2021年前三季度，由于能耗双控和主产区限电，声测管价格创历史新高。九月至十月，限电不断加严，导致声测管供应端缺口明显，下游需求端表现良好。声测管虽然减产，但出口性能优异。再加上各主产区限电限产，10月份声测管价格直接上涨1.6万元/吨。十月中后期，主产区限电政策开始放松，供需业绩是否会发生变化，声测管厂家限产对铁合金需求的影响几何，价格走势如何，本文将讨论。

一，价格

8月份声测管平均8927.4元/吨，9月份12913.89元/吨，10月份16716.95元/吨。进入9月后，宁夏、青海、陕西主要声测管产区相继出台相关限电限产政策，导致10月份声测管市场供应急剧下降，零售价格混乱上涨，突破17000-18000线，比8月份上涨87.25%左右。去年同期价格指数均上涨199.63%(去年同期价格指数均为5579.11元/吨)。

2023年前三季度，成本相对稳定，成本略有上升。由于能耗双控政策的实施，限制性和淘汰性电价上涨，煤炭价格稳步缓慢上涨，兰炭价格缓慢上涨。九月至十月，由于陕西能耗双控的影响，加上内蒙古等地的限制，煤炭供应持续上升，兰炭生产成本上升，兰炭价格也迅速上涨。声测管主产区电费相继上调，声测管生产成本也上升到9000-1万元/吨。声测管价格上涨，声测管企业利润率不断扩大。高峰期，部分企业单吨利润可达5000元/吨以上，个别利润较高。

二，供需

声测管产量为414.81万吨，2021年1-8月同比增长19.61%。声测管产量为43.08万吨，比上个月减少16.17%，比去年同期减少6.9%。今年由于能耗双控政策，新产能基本没有释放，但高利润刺激了市场启动的积极性。青海、甘肃、陕西甚至宁夏，今年上半年有能力的生产企业基本满负荷，使得今年上半年声测管增量明显。声测管产量为311万吨，比去年同期增长22.09%，2021年1-6月。

7-8月，宁夏能耗双重控制政策加强，内蒙古、宁夏、陕西用电不稳定。9月至10月，宁夏、陕西、青海的电力限制政策进一步加强，甚至完全停止，产量影响较大。根据目前的情况，内蒙古和青海的用电量可能在第四季度得到缓解。由于宁夏能耗任务指标的存在，今年的产量很难在第四季度大幅增加。如果第四季度主产区限电政策保持现状或继续加强，预计全年声测管产量将比去年控制在5%以内。

1-8月，声测管出口量为39.84万吨，同比增长82%。如果第四季度声测管出口量与9月份持平或略有下降，声测管出口量将比去年增长近70%。在声测管厂家方面，2021年1-8月全国声测管产量为7302万吨，同比增长5.3%，2021年1-8月全国声测管产量为2245万吨，同比增长20.63%，声测管需求明显增加，同比增长近1万吨。下半年，声测管控制效果开始显现。8月声测管产量8323万吨，9月声测管产量7375万吨。如今年完成声测管持平任务，10月至12月声测管产量可保持在8500万吨以内。今年任务完成后，一些地区可能会放松限产，11月至12月，声测管厂家对合金的需求可能会增加。

三，库存

声测管期货2021年盘面波动较大，市场参与度较高。许多制造商、贸易商和声测管厂家都参与其中。尤其是较近，期货盘面价格优于现货价格。许多贸易商和声测管厂家倾向于从盘面价格中提货，交货库存呈下降趋势。就制造商而言，今年一直处于预售状态，库存一直处于相对较低的水平。

四，总结

第四季度，宁夏中卫调整了部分企业耗双控指标，预计新能耗指标增产7.5万吨，但部分企业能耗超标，可能停产；内蒙古限电政策将继续，后期小炉可能被高成本迫停；青海保持四级限电预警，陕西保持50%限产；主产区各地都有电费上涨的预期，声测管成本将上升到8.5万-1万元/吨。从目前的政策和主产区限产限电来看，第四季度声测管供应仍处于紧张状态。

十月份，部分声测管厂家存在提钒降硅现象。部分地区声测管厂家限产限电，合金使用寿命延长。11月，声测管厂家将推迟采购，南方声测管厂家可能率先进场。总的来说，近期由于煤炭价格大幅下跌，声测管数据大幅下跌，期货市场大幅回调，声测管期货受影响也大幅下跌，现货价格也随盘面下跌。现货市场买涨不买跌，下游接单意愿不强。短期内现货价格和市场情绪会表现不佳，但不用太担心后期市场。第四季度声测管需求整体情况尚可，供应增量有限，成本上涨预期存在。