国内注浆管市场大幅上涨，国内注浆管价格创历史新高。根据注浆管厂家云商业平台的监测数据，注浆管厂家全国综合钢价格上涨至6510元/吨，单日上涨6.9%，突破2008年前期高点，创历史新高。市场短期大幅上涨主要与预期有关。前期中央政治局会议强调，要推进碳高峰和碳中和，高层表示不符合要求的高能耗。高排放项目要坚决拿下后，出台新的注浆管产能置换规定，发布注浆管项目备案管理意见。五月十日，国家发改委发布《关于做好2021年注浆管去产能检查工作的通知》，一系列因素不断强化市场上涨预期。

供应弹性还是很大的。虽然上述关于注浆管产能的政策因素很多，但注浆管市场的实际供求基本面并没有明显收紧。首先，在严格执行环保限产的情况下，注浆管生产仍在增加。据中钢协统计，4月下旬，重点注浆管厂家注浆管日均产量为240.0万吨，环比增长7.6万吨，同比增长19.3%；据兰格钢网调查，5月7日，全国各大注浆管厂家高炉开工率为82.0%，比上周高出0.1个百分点。

其次，高钢价抑制下游需求释放，需求扩张预期边际放缓，注浆管社会库存由下降上升。根据注浆管厂家云商业平台的监测数据，5月7日，中国29个重点城市的注浆管社会库存为1418.6万吨，比上周增加了1.4万吨。

全年来，去年新投产的铁产能置换项目产能规模较大，新设备产能效率提高，今年注浆管市场供应仍有较大弹性。从中长期来看，流动性是主要的助推因素。注浆管厂家研究中心认为，从中长期来看，加速注浆管价格上涨的主导因素不是供求基本面，而是全球流动性极其宽松。

疫情爆发后，国内外经济体复苏节奏不同。中国经济在去年下半年开始迅速复苏，而欧美等经济体复苏较晚，目前正处于复苏较快的时期。为应对疫情对经济的负面影响，各国开始大规模放松货币，美联储放水史无前例。经济的快速恢复带动了需求，流动性的叠加促进了包括注浆管在内的商品价格的快速上涨。

在中国，除了终端需求，支撑注浆管价格上涨还包括海外输入因素。从3.4月份注浆管出口的持续交易量可以看出，海外注浆管市场的强劲上行推动了国内市场。与此同时，原材料端铁矿石价格涨也影响了海外需求和货币宽松。

市场已经到了疯狂阶段。近来，在市场参与者的恐高情绪中，注浆管价格屡创新高。注浆管市场已经达到兴奋状态，进入疯狂阶段，上涨加速，上涨斜率越来越陡。当前市场呈现顶部特征，注浆管价格.矿价循环上涨，供应商不顾下游承接与否，单边大幅上涨，下游试探性采购。现阶段，基本面因素部分失败，情绪因素主导市场行为，市场趋势难以预测。

谨防高位调整的风险。短期内，注浆管价格可能仍有上涨空间。但是在大幅上涨之后，可能会大幅下跌。随着价格的加速上涨，下游需求和市场交易将逐渐收缩。到了极点，市场必然会迎来调整。目前，全球经济复苏和货币流动性处于高位，货币宽松基本进入下半年。新兴国家纷纷加息，海外市场上行势头略有减弱，国内注浆管厂家生产热情仍较高，需求略有放缓。警惕注浆管价格高回调的风险。